北京時間04月09日消息，中國觸摸屏網訊，大族激光點評報告:一季度業績穩增長,多業務有序推進。一季度業績穩定增長,2018年新增動能將持續

    本文來自：http://www.zzlxj.net/fixture/news/2018/0409/50149.html

    公司一季度凈利潤預計區間3.33億元-3.79億元。1)處置明信測試設備有限公司11%的股權,對剩余持有的40%股權在轉讓時點按公允價值計量,歸屬于上市公司股東的凈利潤影響約9,255萬元;2)處置持有的PRIMA股票,股權轉讓收益約7,681萬元;3)美元兌人民幣匯率波動較大,公司確認匯兌損失約7,000萬元;扣非凈利潤為1.64億元-2.09億元,同比增長15%-47%。由于匯兌與軟件退稅額差不多,我們認為一季度業績符合預期。我們認為,2018年成長動力仍然很強,尤其在大功率激光、PCB、半導體、OLED等將會大幅增長。

    大功率產業園19年底投入,為高功率增長打好基礎

    從國內銷售數據來看,低功率已實現進口替代,對于大族激光來說短期看中功率推進,長期看高功率進口替代潛力。其中我們預測高功率2018年年增長將在40%以上增長,以及隨著公司擴建產能及光學的自制率的提升,高功率未來三年總體將保持30%以上的增長。公司的大功率產業園會在19年底投入使用,土地面積10W平米,建筑面積40W平米,固定資產投入20億左右,整個公司產能在現有基礎上增加2倍,為高功率增長打好基礎。

    新需求新增長,步入快速成長期

    大族激光作為全球領先的激光設備供應商,將受益下游新需求新應用1)消費電子OLED、全面屏等科技帶來激光設備新需求,2017年蘋果創新創造的收入達到40億元,營收占比達到38.9%,我們認為蘋果持續創新,激光更換周期為一年,明年OLED等創新需求更大,無需擔心蘋果大小年,另外,非A類的客2018年將實現翻倍增長,預計收入能達到20億元;2)公司OLED激光設備銷量實現0到1的突破,去年修復設備實現約千萬收入,國內OLED面板上線以及良率提升,以及公司配套的激光切割、激光修復、激光剝離、自動畫面檢查等將有望實現放量;3)半導體去年實現0到1的突破,有望在2018年實現1個億的銷售;4)新能源汽車滲透率快速提升,配套性激光焊接設備需求量將會被推高;大功率及機器人自動化拉動激光器需求增長。

    盈利預測及估值

    公司作為全球領先的激光設備供應商受益明顯,公司處于高速成長期,預計公司17-19年實現的凈利潤為16.75/22.48/29.10億元,對應EPS分別為1.57、2.11、2.73元/股。我們看好公司盈利能力以及未來的成長空間,給予“買入”評級。

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